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分析人士:周期轮动下钢铁煤炭行业值得关注-化

12月10—12日,由华泰期货主办的“2021衍生品市场年会”在杭州、上海、北京三地正式举办。在12月12日下午的北京黑色建材分论坛上,华泰证券研究所钢铁煤炭组组长邱瀚萱出席论坛并以“周期轮动下钢铁煤炭行业股票投资”为主题发表演讲。

邱瀚萱表示,2020年全球新冠疫情背景下,地产及基建支撑了国内钢材消费,钢铁产能仍处于扩张期,整体钢材行业利润有所下滑,仅冷轧利润有较为明显修复,煤炭价格呈现前低后高走势。

展望2021年,邱瀚萱认为全球经济将逐步复苏,继续看好原料及高端钢材。三大投资中,预计地产投资走弱,基建投资走弱且偏向新基建项目,对螺纹钢等建筑用钢偏利空,而制造业投资、制造业工业增加值及消费中的汽车、家电等持续向好,将利好普碳卷板、特钢及不锈钢。随着海外主要发达经济体的经济复苏,煤炭下游消费增速将有所提高,加之动力煤供给偏紧,价格中枢有望继续上移。卷板价格、利润变化趋势强于长材,特别是冷轧卷板有望受益于汽车消费的好转。同时,钢铁实际产能将继续增长,利于原料铁矿、焦煤及焦炭的需求,加之供给端偏紧,预计原料价格继续维持强势,推荐关注铁矿石标的河钢资源、金岭矿业,焦煤相关标的平煤股份,高端制造企业标的宝钢股份、中信特钢及甬金股份等。

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